曾為“直播電商第一股”的遙望科技，開始被同行“落下了”。

今年以來，遙望科技被負(fù)面信息纏身。

1月30日晚間，遙望科技發(fā)布2023年度業(yè)績預(yù)告。統(tǒng)計顯示，該公司2023年的歸母凈利潤預(yù)計將虧損8億元至12億元，而去年同期虧損為2.65億元。

2月2日，深交所對遙望科技發(fā)出關(guān)注函，要求其對大額虧損、應(yīng)收賬款不及預(yù)期等事項進(jìn)行核實說明，并針對幾項主營業(yè)務(wù)的營業(yè)收入、毛利率、凈利潤情況及具體經(jīng)營模式，詳細(xì)說明增收不增利的具體原因及應(yīng)對方案。

2月27日，深交所對遙望科技及董事長兼總經(jīng)理謝如棟等三人通報批評，深交所公布的紀(jì)律處分決定顯示，遙望科技及相關(guān)當(dāng)事人存在2021年至2022年期間公司存貨賬面值與實際不符、2019年至2020年期間部分收入確認(rèn)不恰當(dāng)、虛增收入、利潤和應(yīng)收賬款回款等違規(guī)行為。

值得注意的是，自2019年起至今，遙望科技董事長謝如棟、大股東云南兆隆就開始前后減持股份，其中，云南兆隆累計套現(xiàn)已超10億。

從行業(yè)來看，已上市的東方甄選和交個朋友都展現(xiàn)出了“上升期”的勢頭。交個朋友2023年全年營收10.74億，同比增長152.4%;經(jīng)調(diào)整后凈利潤約人民幣1.8億，同比增長約601.3%。，東方甄選2023年下半年總營收27.95億元，同比增長34.4%，凈利潤2.49億元。

同行都在賺錢，作為曾經(jīng)的直播電商第一股，遙望科技為何虧個不停？

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鞋類業(yè)務(wù)“吸血”

如果對遙望科技稍有了解就會得知：遙望科技前身是一家名為星期六的女鞋上市公司，被電商沖擊，做鞋虧錢了，收購MCN機(jī)構(gòu)遙望網(wǎng)絡(luò)，才搖身一變，成了一家直播帶貨公司。

轉(zhuǎn)型成了直播帶貨公司，遙望科技卻仍在被女鞋業(yè)務(wù)“吸血”。

即便從2019年至2023年上半年，遙望科技鞋服類業(yè)務(wù)營收從占總營收的58.65%降至12.06%，這個趨于邊緣的業(yè)務(wù)依然是遙望科技拿來解釋其虧損的首要原因。

面對高達(dá)12億的應(yīng)收賬款，遙望科技解釋稱，鞋類業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款回款不及預(yù)期導(dǎo)致公司2023年信用減值損失預(yù)計達(dá)到2.2億元-2.4億元，成為虧損的主要原因之一。

公開資料顯示，2021年，遙望科技參股并開始委托杭州宏臻、杭州泓華和杭州欣逸三家公司代管和代銷自有品牌鞋類存貨。這三家公司，成為了拖欠遙望科技貨款的一大源頭。與此同時，在代管代銷的過程中，宏臻出現(xiàn)虛增存貨等不合規(guī)的行為，并造成了遙望科技2023年近2億元的虧損。

這么看來，說鞋類是遙望科技旗下的“吸血”業(yè)務(wù)，一點也不為過。

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和明星分成1：9?

一方面，遙望科技的副業(yè)務(wù)仍在拖后腿，另一方面，其主營業(yè)務(wù)直播帶貨，也確實難賺錢。

難賺錢，首先表現(xiàn)在流量的價格更貴了。

例如在2023年前三季度，遙望科技的營收同比增速為13.42%，但對應(yīng)的總營業(yè)成本增速卻達(dá)到了39.63%。其中，營業(yè)成本同比上升41.4%至33.18億元，遙望科技解釋稱“互聯(lián)網(wǎng)廣告代理業(yè)務(wù)規(guī)模和收入較上年同期大幅增加，相應(yīng)流量采買成本增加”。

除了流量采買成本變高之外，在直播帶貨方面，遙望科技商業(yè)模式現(xiàn)存的問題，才是難賺錢的關(guān)鍵。

東方甄選有董宇輝，美腕有李佳琦。和熱衷于自己孵化達(dá)人的MCN機(jī)構(gòu)不一樣，遙望科技更偏愛與明星主播合作，旗下簽約了賈乃亮、張柏芝等諸多明星。

在自有達(dá)人方面，一位對接過遙望商務(wù)的人士告訴壹覽商業(yè)，除了最初孵化的流量主播瑜大公子，基本所有的自有達(dá)人都砍了或者縮小了投入。“當(dāng)時，單場直播GMV少于100萬直接砍掉直播團(tuán)隊，或者團(tuán)隊轉(zhuǎn)做明星。”

在在一些行業(yè)人士看來，孵化自己的達(dá)人簽的合約相當(dāng)于“賣身契”。不需要標(biāo)注具體的場次數(shù)量和時間安排，除非是頭部主播，不然在選品方面也沒有太多的拒絕權(quán)。做明星，遙望科技要面對是和明星做生意的甲乙方邏輯，這就涉及到更多問題。

首先，帶貨能力強(qiáng)的主播能帶來營收，但同時利潤分成也會更加強(qiáng)勢。壹覽商業(yè)了解到，目前在和明星的合作上，遙望科技會根據(jù)具體明星的流量及帶貨能力來定分成。

像賈乃亮這樣的頭部帶貨明星，單小時GMV在1000萬左右，和遙望科技的分成大概是九一開，遙望科技僅拿營收的一成。

況且，即便是明星，也不一定帶的動貨。例如，明星夫婦楊子和黃圣依帶貨臘肉品牌GMV未能破千。雖然黃圣依工作室隨后表示，并沒有做出保量承諾。但也可以從側(cè)面推斷，明星二字，和賺錢并不直接掛鉤。

其次，明星簽的合同雖然具體到一年多少場，但是排期并不一定能按照遙望科技的心意來。壹覽商業(yè)統(tǒng)計了2023年賈乃亮抖音直播間數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，賈乃亮直播頻率低的時候，甚至一個月僅上播一次。

上播最頻繁的是大促節(jié)點，賈乃亮在10月上播8次，11月上播5次。以最近的38節(jié)大促為例，3月以來，賈乃亮至今僅上播5次，對比同行來看，美腕李佳琦可以38大促階段每日穩(wěn)定上播，東方甄選董宇輝的上播頻率也遠(yuǎn)超于此。

最后，直播帶貨翻車事件頻發(fā)，明星為了維護(hù)口碑形象退出帶貨直播間成為一大趨勢。即便是已經(jīng)對帶貨輕車熟路的賈乃亮，在雙11也因美容儀價格遭大量網(wǎng)友質(zhì)疑。

就在上月，演員朱梓驍綜藝舞臺分享自己入局直播的故事。朱梓驍提到，自己一度覺得，在帶貨的舒適圈可以干一輩子。但面對曾志偉關(guān)于演員和主播職業(yè)選擇的提問，他卻表示，“帶貨是我的后路，演戲才是我想堅持的路”。

“旗下有諸多明星”是遙望科技宣傳常用的標(biāo)簽。但目前來看，遙望科技終究只是給明星做了嫁衣。

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愛趕“風(fēng)口”

遙望科技還有一大特點就是，什么業(yè)務(wù)都要嘗試，哪里有熱點跑哪里。

例如，公司曾自主研發(fā)直播全流程數(shù)字化平臺“遙望云”，深耕SaaS業(yè)務(wù)，并相繼打造遙望X27主題公園、遙望天門直播運營基地、中國鞋都(溫州)數(shù)字化生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈基地等多產(chǎn)業(yè)帶基地。

值得一提的是，這個遙望X27主題公園，在財報中被提及為“拖累短期業(yè)績的一大原因”。遙望科技對此說明稱，社交電商業(yè)務(wù)中，本地生活投入成本顯著增加，X27項目的推進(jìn)讓營業(yè)成本增加1.4-1.66億元。

那么這個X27究竟為何，讓遙望科技斥巨資打造?

在遙望回復(fù)問詢函的官方公告中，X27被描述為“新消費服務(wù)平臺”標(biāo)桿項目，是“線上商業(yè)+線下文旅”的新商業(yè)模式。

線上指的是，350場品牌直播在此同步進(jìn)行，店鋪以直播間為單位，構(gòu)成一座遙望直播基地。線下指的是，這些店鋪同時組成了供消費者實體購物、逛街打卡的購物中心。

正如其官方渠道介紹一般，這是一個建筑面積約26萬平方米，全天不間斷營業(yè)的“線上+線下”新消費商業(yè)綜合體。在壹覽商業(yè)看來，這也是遙望科技心中的“商業(yè)烏托邦”。

這個綜合體是否具備長期盈利的能力還尚不可知。遙望科技已在年中將其品牌定位升級為“科技驅(qū)動的新消費服務(wù)平臺”。并先后開始布局AI、虛擬人、“短劇”等熱門業(yè)務(wù)。

例如，2023年11月，遙望科技在互動平臺表示，公司的小程序短劇平臺正在試運營，自制短劇正在拍攝，自制內(nèi)容與平臺即將上線。這也意味著，遙望科技布局這些新業(yè)務(wù)，并非只是“喊口號”，而是拿出了真金白銀。

綜上所述，鞋類業(yè)務(wù)吸血、主營直播業(yè)務(wù)為明星做嫁衣、試水多個新型業(yè)務(wù)都導(dǎo)致了遙望科技的基本盤不夠穩(wěn)定。船大難掉頭，遙望科技能否實現(xiàn)逆境翻盤？壹覽商業(yè)將長期保持關(guān)注。